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2021年3月13日，vn.py社区和华锐科技A+ Club联合社区活动即将开始！

活动主题：当【开源Python量化平台】遇上【分布式极速柜台系统】

内容大纲：
1. 《如何构建低延时交易系统之开篇：一笔委托的历程》--华锐金融，副总经理，何志东
2. 《百倍提升！Python量化策略性能优化》，--vn.py创始人，陈晓优
3. 《算法交易：聚焦看不见的交易成本》 ---华锐金融，技术专家，凯文

时间地点：上海浦东，3月13日下午1:30-5:00
参会报名：传送门。
 

原文作者：用Python的交易员 | 发布时间：2021-03-07
 

一张图系列的第三篇，这次来认识下期权市场程序化交易相关的各种系统。

从第一只产品50ETF期权于2015年2月9日正式上线以来，期权这一金融产品在国内市场也已经是开枝散叶，列举几个成交量比较大的品种：

证券交易所
上交所：上证50ETF期权
深交所：深圳300ETF期权
期货交易所
中金所：沪深300指数期权
大商所：铁矿石期货期权
郑商所：PTA期货期权
上期所：铜期货期权

和股票期货相比，期权交易对于量化技术可以说是刚需。即使是主观手动的期权交易，也离不开期权组合分析、波动率跟踪、希腊值管理等量化研究功能，更不用说波动率交易、期权做市等复杂策略对于程序化交易执行的需求了。

因此，几乎所有期权领域的交易软件都或多或少的包含了量化功能。但由于篇幅有限，我们这里就只讨论和期权程序化交易相关的系统了：

图中一些名词的说明：

ETF期权柜台：可以交易上交所和深交所的ETF期权的柜台系统，目前券商和期货公司均有提供，图中带有绿色星号的三套柜台为期货公司所用，其他则是券商所用；

期货期权柜台：可以交易四家期货交易所的指数期权和期货期权的柜台系统，目前只有期货公司能提供；

柜台分类：考虑到券商和期货公司的习惯，分别使用了对应领域的常用名词，但其实是一个意思：

集中柜台 = 主席；

极速柜台 = 次席；

期权量化平台：尽管柜台系统被区分为了ETF期权柜台和期货期权柜台两大类（因为交易所的业务规则区别），但这些期权量化平台几乎都同时对接了两者，且在用户体验上几乎没有区别（毕竟都是期权的交易）；

期权做市系统：为了满足交易所对做市商要求的连续报价和询价回应义务，专门针对期权双边做市业务设计开发的复杂量化交易系统，通常会内置：波动率曲面拟合、持仓希腊值管理、标的升贴水拟合、Delta自动对冲算法、双边报价算法等功能，该类系统同样也可用于其他类型的期权策略交易（如波动率交易等）；

现阶段的期权程序化交易接入，也同样要分为两块来看：

证券交易所期权：
客户必须通过经纪商向沪深两家证券交易所申请【股票期权程序化报备】，拿到交易所的报备确认后，才能进行实盘的期权程序化交易；
不管是使用经纪商（券商或者期货公司）提供的期权量化平台，还是基于柜台API自行开发，都同样需要报备；
在接入方式上，不同经纪商的区别很大，有些要求和股票一样必须使用托管服务器，有些则允许通过VPN，有些甚至允许直接走互联网；

期货交易所期权：
使用期货公司官方所提供的期权量化平台，可以直接进行程序化交易；
使用客户基于柜台API自行开发的量化平台，只需完成穿透式认证就可以接入（和期货一致）；
接入方式上期货公司允许互联网直接接入，当然对交易速度要求较高的客户还是会选择内网托管。
 
最后，如果觉得有任何遗漏或者偏差，欢迎在下方的讨论区拍砖和讨论！！！